ตอนที่ 26 Gold ETF น่าสนใจแค่ไหนนะ

ในช่วงที่ผ่านข่าวเรื่องการขึ้นลงของราคาทองคำนั้นเป็นที่กล่าวถึงกันมาก และด้วยราคาที่มีความผันผวนไม่น้อยทำให้ต้องมีการออกมาประกาศปรับราคากันเป็นระยะๆ มีหลายคนที่ได้กำไรเป็นกอบเป็นกำ และที่เสียเงินไปก็ไม่น้อย นักวิเคราะห์หลายต่อหลายท่านก็ยังคงแนะนำให้ติดตามอย่างใกล้ชิดเพราะด้วยความผันผวนของราคาดังกล่าว หลายท่านที่อยู่ในสายการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ก็แนะนำให้มองการลงทุนในทองเป็นหนึ่งในการจัดพอร์ทของการลงทุนที่มี อย่างถึงขั้นไปฝากเงินทั้งหมดไว้กับทองเพียงอย่างเดียว สัดส่วนการลงทุนในทองที่พูดถึงกันมากคือ 10%-15% ของมูลค่าพอร์ทการลงทุน อันนี้ผมว่าแล้วแต่คนอยู่ดีนะ อย่างเพื่อนผมกลุ่มหนึ่งก็ยังคงลงทุนในทองเพียงอย่างเดียวเพราะเขามองว่าเขาชำนาญกว่า ส่วนอีกกลุ่มก็ลงทุนแต่ในหุ้นอย่างเดียวไม่สนใจทองเพราะเห็นว่าราคาผันผวนมากไปเดายาก อันนี้ผมว่าแล้วแต่ความถนัดของแต่ละท่านละกันนะครับ แต่ในวันนี้เราจะพูดถึงอีกเครื่องมือที่ใช้ในการลงทุนซึ่งจริงๆ แล้วไม่ใช่แค่ในเฉพาะทองเท่านั้น เพราะรูปแบบการลงทุนแบบ EFT และ Future นั้นมีในหลากหลายรูปแบบทั้ง SET50 ข้าว ยางพารา แต่วันนี้เราจะพูดถึงทองเป็นหลักกันนะครับ

Gold ETF คืออะไร

Gold ETF คือกองทุนที่ตั้งขึ้นในลักษณะ Passive Fund หมายความว่า เป็นกองทุนที่จัดตั้งขึ้น โดยมีจุดประสงค์ที่จะเอาเงินที่ได้ไปซื้อทองคำแท่งมาเก็บรักษา โดยจะมีผู้ดูแลที่แต่งตั้งโดยตลาดหลักทรัพย์ และได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานที่กำกับดูแลของรัฐ คำว่า Passive หมายความว่ากองทุนนี้มีจุดประสงค์ที่จะไม่มีการนำทองคำ ไปซื้อขายเพื่อทำกำไรแต่จะหากำไรจากการขยับของราคาทองคำเท่านั้น เริ่มต้นก็ต้องมีการจดทะเบียนเพื่อก่อตั้งกองทุนขึ้น และนำหน่วยลงทุนออกขาย เมื่อได้เงินมาแล้วก็นำไปจัดซื้อทองคำตามจุดประสงค์ แล้วนำทองคำนี้ไปฝากไว้กับ Custodian ที่ได้รับการแต่งตั้ง โดยจะมีการนำหน่วยลงทุนนี้ไปขึ้นทะเบียนไว้ที่ตลาดหลักทรัพย์ เพื่อให้นักลงทุนสามารถที่จะไปสั่งซื้อขาย ได้ตลอดเวลาที่ตลาดเปิดทำการ

คราวนี้มาดูว่าตัว Gold ETF นี้ต่างจากหน่วยลงทุนที่มี บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวมต่างๆเปิดขายอยู่ตอนนี้อย่างไร ท่านนักลงทุนที่เคยลงทุนในกองทุนอาทิ KGold หรือ Gold Fund ของ TMBAM หรือที่ใกล้เคียงเป็นต้น ท่านจะทราบว่า การซื้อหรือขายหน่วยลงทุนจะมีข้อจำกัดหลายๆด้าน เช่นต้องแจ้งความประสงค์ก่อนเวลา 15.30 น. และราคาของหน่วยลงทุนจะถูกคำนวณหลังจากที่ตลาดปิดแล้ว บางกองต้องรอข้ามวันเพื่อทราบราคา NAV ซึ่งพวกกองทุนเหล่านี้ไม่ได้เป็นการซื้อโดยตรง first hand แต่เป็นการซื้อหรือขายผ่าน บริษัทหลักทรัพย์กองทุนรวมในต่างประเทศอีกต่อหนึ่ง ทำให้นักลงทุนต้องจ่ายค่าบริหารจัดการ เป็นสองหรือสามต่อซึ่งมากกว่าที่จะไปซื้อด้วยตัวเอง แต่นั่นก็ไม่สามารถทำได้เพราะว่า ในประเทศไทยยังมีกฎหมายควบคุมการเคลื่อนไหวของเงินทุนที่จะไปลงในต่างประเทศที่มีธนาคารแห่งประเทศไทยดูแลอยู่

เรามาพิจารณาว่าทำไม Gold ETF ถึงมีคนนิยมมากมาย ก็เพราะว่าคนสนใจที่จะลงทุนในทองคำ แต่ไม่สามารถที่จะหาซื้อมาเก็บได้เอง ด้วยสาเหตุของการที่มีต้นทุนในการซื้อ การจัดเก็บ อีกทั้งการหาซื้อก็ต้องซื้อในปริมาณที่มากๆเพื่อให้ได้ราคาที่ใกล้เคียงกับราคาตลาดโลกเป็นต้น อีกทั้งราคาของหน่วยลงทุนมีราคาไม่สูงมากนัก ทำให้นักลงทุนทุกคนสามารถที่จะซื้อมาเก็บได้ แต่ที่นักลงทุนจะเข้าไปทำการซื้อขายนี้ เป็น ตลาด secondary โดยที่ในตลาด primary นั้นจะมีตัวละครอยู่แค่2-3 คนเท่านั้น คือ ตัวกองทุน PD (Participating Dealer) และ Market Maker โดยที่ทั้ง 3 ฝ่ายนี้จะมีหน้าที่ต่างกันและทำงานโดยเอื้อซึ่งกันและกัน โดยที่นักลงทุนจะทำการซื้อขายหน่วยลงทุนในตลาดผ่าน PD เมื่อมีการซื้อหน่วยลงทุนในตลาดมากกว่าการขาย กองทุนก็จะออกหน่วยลงทุนแล้วนำเงินไปซื้อทองคำ แต่หากเป็นในทางตรงกันข้าม มีการขายมากกว่าการซื้อ ก็จะมีการนำหน่วยลงทุนไปคืนให้กองทุน ทำให้กองทุนจะต้องนำทองคำออกขายเพื่อคืนเงินให้นักลงทุน เห็นไหมครับ ลักษณะการคิดไม่ยากอย่างที่เราเข้าใจ เพียงแต่เราทำการซื้อขายทองผ่านกองทุนโดยมีตลาดหลักทรัพย์เป็นคนกลาง คอยป้องกันไม่ให้เกิดการผิดสัญญา เวลาที่มีคนซื้อขาเดียวมากๆ หรือมีคนขายขาเดียวมากๆ การชำระราคาก็มีการชำระผ่าน TCH (Thailand Clearing House) ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของตลาดหลักทรัพย์ เราจึงตัดปัญหาการรับเช็คเวลาเราไปส่งมอบทองให้ร้านทองได้เลย

ปัจจุบัน มี 1 กอง ได้แก่ กองทุนเปิด เคแทม โกลด์ อีทีเอฟ แทร็กเกอร์ (KTAM GOLD ETF TRACKER: GLD) เป็น Gold ETF กองแรกในไทย เปิดซื้อขายวันแรกวันที่ 8 สิงหาคม 2554 ที่ตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยมีบลจ.กรุงไทย (KTAM) เป็นผู้จัดการกองทุน บริษัท ฮั่วเซ็งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส เป็นผู้ดูแล สภาพคล่อง โดยกองทุนรวม อีทีเอฟทองคำนี้เป็นกองทุนที่ลงทุนในกองทุนรวมอีทีเอฟทองคำต่างประเทศซึ่งเป็นกองทุนรวมหลักอีกต่อหนึ่ง ชื่อว่า กองทุน “SPDR Gold Trust”

เอ! แล้วมันต่างอะไรกับที่มีกองทุนทองของบลจ.ต่างๆ ก็ตรงที่นักลงทุนสามารถสั่งซื้อหรือสั่งขายได้ในลักษณะ real time อย่างไรละครับ เช่นในทางทฤษฎี ราคาของหน่วยลงทุนจะต้องคล้องจองไปกับราคาของทองคำโลก ดังนั้นเมื่อราคาทองโลกขึ้น ราคาของหน่วยลงทุนก็ต้องขึ้นไปตามสัดส่วน และเวลาราคาทองโลกลง ราคาของหน่วยลงทุนก็ต้องลงเช่นกัน ดังนี้เราสามารถขจัดปัญหาการกั๊กราคาของสมาคมค้าทองคำได้ เห็นไหมครับ น่าสนุกและน่าตื่นเต้นดีออก ที่ในไม่ช้า เราจะมีเครื่องมือมาช่วยให้พวกเรานักลงทุน สามารถแสวงหาความมั่งคั่งได้อีก 1 ตัวแล้ว และเป็นการลงทุนที่ถูกต้องตามกฎหมายและมีหน่วยงานราชการคอยควบคุมผลประโยชน์ให้ท่านอีกครับ ในแวดวงของการลงทุนเรื่องนี้ ยังมีคำศัพท์ที่พวกเราควรต้องรู้ไว้คือ Redeem และ Create โดยคำแรก หมายความถึง มีผู้ลงทุนต้องการที่จะขายหน่วยลงทุนเป็นจำนวนมาก ทาง PD(Participating Dealer)จะไปทำการติดต่อกับทางกองทุน เพื่อทำการขอ Redeem คือเอาหน่วยลงทุนไปคืนเขาแล้วรับเงินคืนกลับมา เพื่อนำส่งต่อให้นักลงทุน ส่วน คำที่สองคือในกรณีที่มีนักลงทุนจำนวนมากมีความต้องการซื้อหน่วยลงทุน ทาง PDก็จะไปติดต่อกับกองทุนเพื่อให้เขาออกหน่วยลงทุนออกมาในจำนวนที่ต้องการ แล้วทาง PD ก็จะจ่ายเงินให้กองทุนเป็นค่าหน่วยลงทุน แล้วนำหน่วยลงทุนนี้มามอบให้กับนักลงทุน

ความแตกต่าง

ETF

กองทุนเปิด

ทองคำแท่ง

ราคา

ตลอดเวลาทำการ

สิ้นวันทำการ

ตามราคาประกาศของสมาคมผู้ค้าทอง
ช่องทางการซื้อขาย

ซื้อขายผ่านระบบตลาดหลักทรัพย์(ผ่านโบรกเกอร์หรือซับโบรกเกอร์)

บลจ. หรือ ตัวแทนจำหน่าย

ซื้อขายโดยตรงกับร้านทอง
การขายชอร์ต

ได้

ไม่ได้

ไม่ได้
การส่งคำสั่ง Limit Order

ได้

ไม่ได้

ไม่ได้
การซื้อด้วยบัญชีมาร์จิ้น

ได้

ไม่ได้

ไม่ได้
ค่าธรรมเนียมการบริหาร

ต่ำ (Commission)

ต่ำ – ปานกลาง

ไม่มี มีแต่ส่วนต่างของราคาซื้อกับราคาขาย
การซื้อขายแบบ Active

ง่ายและสะดวก

อาจมีค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม

ไม่มี
ผลตอบแทนการลงทุน

กำไร ขาดทุน ตามราคาทองคำในตลาดโลก และค่าเงินเป็น THB/USD

กำไร ขาดทุน ตามราคาทองคำในตลาดโลก และค่าเงินเป็น THB/USD

กำไร ขาดทุน ตามราคาทองคำในตลาดโลก และค่าเงินเป็น THB/USD
มูลค่าการซื้อขายขั้นต่ำ

ขั้นต่ำ 100 หุ้น(ตามมูลค่าของ ETF/หน่อย

ขึ้นกับแต่ละกองทุนกำหนด เริ่มต้นขั้นต่ำ 2,000 บาท

น้ำหนักทองคำ 5 บาท 10 บาท
สถานที่จัดเก็บทองคำ

ห้องมั่นคงของธนาคาร หรือสถานที่จัดเก็บโหละมีค่า

ห้องมั่นคงของธนาคาร หรือสถานที่จัดเก็บโหละมีค่า

ที่บ้าน เช่าเชฟธนาคาร ตั๋วทอง

ที่มาของบทความ ร้านทองคุณไก่ และ Money Chanel

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s